粤开证券高管、业务架构双调整，发力三投协同模式应对降层危机

粤开证券$(830899)$发布公告称，公司聘任雷杰为联席总裁，聘任杨新为公司副总裁。粤开证券还计划对投行业务线及财富管理业务线进行组织架构调整。

此次人事调整之所以受市场关注，一是在于核心高管的密集调整；二是管理团队年轻化，据悉，粤开证券新引进、提拔的管理干部中“80 后”占比近 95%。

粤开证券一向强调发力“投资+投行+投研”的“三投协同”模式，目前高管已经相继配齐。崔洪军作为“投行界领军人物”强势加盟，雷杰全力推动财富线的业务发展。

不过，从各主要条线成绩来看，粤开证券似乎未能实现“三投协同”。今年上半年，粤开证券实现营业收入 4.14 亿元，较上年同期增加 13.88%；实现净利润 0.73 亿元，较上年同期提升 39.44%。不过，这主要是靠自营业务撑起场面，财富和投行业务都有下滑，自营业务收入 1.69 亿元，较上年同期大幅提升 4498.25%；资管业务收入为 978.68 万元，较去年同期微增 7.41%；财富管理业务实现营收 2.36 亿元，较上年同期下滑 8.32%；投行业务实现收入 0.14 亿元，较上年同期下滑 71.53%，证券保荐业务收入更是“零”进账。

眼下，粤开证券还面对着“降层危机”，因自身股价连续低于 1 元，公司触发降层情形风险，在新三板的挂牌预计将由创新层降至基础层，目前还未完成相应流程。从时间线来看，粤开证券在创新层的时间仅 4 年 4 个月。

不过，粤开证券也称，鉴于公司近期股价低于每股面值，控股股东基于对公司股票在资本市场长期投资价值的判断以及对公司未来持续稳定发展的信心而拟进行增持。

业内人士指出，降层可能会给粤开证券带来一系列不利影响。基础层的流动性相对较差，可能影响融资能力和市场关注度；也可能影响公司的品牌形象和市场地位，进而对公司的业务拓展和客户合作产生影响。

而此次人事、组织架构的双重调整，似乎也凸显了粤开证券的求变之心。对于未来发展，在 2024 年年中总结大会上，粤开证券董事长严亦斌曾直言，下半年要“加快财富管理转型步伐”，也要“把投行业务强起来”，完善“三投模式”，坚持智库路线，不断提升粤开研究品牌影响力，“多讲主观努力、少找客观原因。”