非农数据或颠覆美联储降息预期，美经济学家称 11 月美联储可能不降息

距离美国大选仅剩一周时间，美联储 11 月利率决议也仅剩九日。目前，市场普遍预计美联储将降息 25 个基点，但美国顶级经济学家、沃顿商学院金融学教授 Jeremy Siegel 表示，美联储在下周会议上维持利率不变可能会令市场感到意外。

Jeremy Siegel 认为，尽管投资者几乎肯定美联储会在 11 月再次降息 25 个基点，但本周五的非农就业报告可能会颠覆这些预期。他指出，如果非农报告表现强劲，很多人，很多 FOMC 成员，会说也许我们应该在这个特定时刻暂停降息。

此前 9 月的会议上，由于劳动力市场出现疲软，美联储宣布大幅降息 50 个基点。但随后公布的经济数据表现强劲，其他美联储官员也开始呼吁需要更加谨慎，并指出就业市场具有弹性，经济增长强劲。市场快速改变预期，认为 11 月将小幅降息 25 基点，而不是 50 基点。

根据 FedWatch，市场预计今年剩余时间内将有两次 25 个基点的降息，到明年 5 月，联邦基金利率下降 100 个基点的可能性约为 40%。

Siegel 预计，美联储将在其政策宽松周期中再降息 3-4 次。长期来看，利率可能会上升。他还补充称，股市看起来强劲，经济仍然具有弹性。

目前，美联储官员正处于静默期，无法在下周利率决议前发表评论。不过，在进行 11 月会议之前，还有一系列的经济数据将于本周发布，为市场猜测美联储动向提供一些依据。本周三，美国三季度经济数据将公布，美国三季度 GDP、个人消费支出（PCE）出炉，预计 GDP 年增长率将达到强劲的 3%。周四，美联储最青睐的通胀数据、9 月 PCE 将公布，预计该数据将显示潜在的价格压力依然坚挺，同比总体通胀率将降至 2.1%。周五，10 月非农就业报告将公布，由于飓风和波音的罢工，经济学家预计，10 月新增 11 万个就业岗位。继 9 月非农就业岗位惊人地增加 25.4 万之后，10 月数据也可能会意外远超预期，并可能进一步引发市场对美联储降息幅度预期的调整。Sevens Report Research 的创始人 Tom Essaye 表示，如果本周的经济数据尤其是就业报告强劲，那么对 11 月降息的预期将会下降，而且可能会大幅下降，这可能会给市场带来一些波动。