智通财经 APP 获悉,建银国际发布研究报告称,信达生物(01801)的长期前景仍然乐观。基于 DCF 估值,以反映集团较明朗的销售前景、较低的加权平均资本成本假设,上调集团目标价 10%,由 55.5 港元升至 61 港元,并维持“跑赢大市”评级。
该行表示,信达生物今年第 3 季收入增长强劲,超出预期。估计 2024 年经调整亏损同比收窄,其原因是有更有意义的适应症被列入 2023 年国家补偿药物清单、集团截止第 3 季末已核准销售 11 种药物产品,及核准药物的销售量也将在今年 9 月底止季度开始加速增加。
由于信达生物销售前景较佳,建银国际将其 2024-2026 年总收入预测分别上调 4%,至 89 亿元/118 亿元/165 亿元人民币。在微调毛利率预测和开支销售比率后,2024 年经调整净亏损预测现降至 3.55 亿元人民币,2025 年的亏损预测降至亏损 1.21 亿元人民币。该行亦将 2026 年经调整盈测由 20 亿元人民币上调至 21 亿元人民币。
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