商贷利率与公积金贷款利率倒挂，下调呼声再起

北京、上海首套房商贷利率降至 3.15%，广州首套房贷主流利率为 2.85%至 2.9%，部分银行房贷利率甚至低于公积金贷款利率。有网友质疑，与目前 2.85%的住房公积金贷款利率相比，两者差值非常接近，公积金贷款何来性价比？

对比分析商业贷款与公积金贷款，二者的交集和区别一目了然。

商贷利率与 LPR 关联紧密，此轮 LPR 下调直接推动商贷利率和存量房贷利率降低。10 月 21 日，人民银行公布新一期 LPR 显示，5 年期以上 LPR 为 3.6%，带动各地新发房贷利率调降。适逢存量房贷利率统一调降的政策利好，新老借款用户将享受利率优惠，减轻了利息负担。不仅如此，从去年 8 月以来，政策层面对存量房贷利率、首付款比例等实施调整，到此次降低存量房贷利率，这背后是我国房地产市场多元的政策工具箱在发挥作用，有利于提振房地产消费信心。

公积金贷款利率对比商贷利率，一直保持较低水平，其初衷在于降低中低收入家庭购房成本。今年 5 月 18 日起，5 年以上首套个人住房公积金贷款利率调整为 2.85%。继今年 LPR 多次调整后，部分地区出现商贷利率低于公积金贷款利率的现象，削弱了公积金贷款低成本、低利率优势。两者利差扩大、倒挂现象愈发凸显，下调公积金贷款利率的呼声随之出现。

商贷和公积金贷款下调的驱动机制不同，如果调整，应充分考虑公积金存款利率下调、运营成本等综合影响因素。随着 LPR 下调趋势加大，如何提升公积金贷款的普惠性和吸引力，公积金管理部门和相关职能部门应辩证审慎评估下调的必要性，加快跨部门统筹协调推进、优化管理服务等举措，激活公积金贷款的核心优势，发挥其住房兜底和保障作用。

房贷利率调整牵动千万家庭、关乎民生福祉。总的来看，无论是商贷还是公积金贷款，都是房地产市场重要的借贷工具，只有及时优化房贷工具，才能维护金融稳定、推进房地产市场可持续发展。