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修订业绩比较基准后，这类基金反精准踏空，背后是何隐情？

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2024-11-13 07:31:02
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修订业绩比较基准后，这类基金反精准踏空，背后是何隐情？

今年以来，已有超 140 只基金悄然修订了业绩比较基准，这其中不乏过去多年实际投资运作与基准“货不对板”的产品。在一众调整业绩比较基准的产品中，也有部分基金在调高业绩比较基准的“债性”后，精准“踏空”了此轮股市行情。一般而言，调整业绩比较基准的主要目的，是为了更好地反映基金投资方向和风险收益特征，对持有人的利益无实质性不利影响，但也不排除基金经理希望采取更为激进或保守的投资策略，进而调整业绩比较基准总的股债指数比例。在全市场公募基金中，灵活配置型基金由于本身具备较强的灵活性，其业绩比较基准的调整也相对有更大的空间。今年以来，较大幅度修改业绩比较基准的产品中多为此类产品。不过，也正是这一操作，导致该产品无法像其他偏股型基金一样斩获三季度末的股票市场“福利”。无独有偶，汇安丰恒也曾于 3 月中旬修订了产品的业绩比较基准，由“沪深 300 指数收益率50% 上证国债指数收益率50%”修改为“中证中信证券量化债股优选稳健策略指数收益率95%银行活期存款利率(税后)5%”，基准的“债性”更浓。在此背景下，在今年前三个季度中，这一产品的净值增长率分别为 1.28%、1.42%、1.85%，享受到了固收类产品带来的“稳稳的幸福感”，但同样错过了 9 月下旬以来的一波股市上涨。

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