五芳斋业绩下滑、股价大跌，粽子依赖症如何破？

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五芳斋发布的 2024 年三季报显示，公司单季度营收 4.67 亿元，同比下降 15.04%；归母净利润-2308.37 万元，同比下降 53.27%。拉长时间看，五芳斋的业绩增长已经出现放缓势头。

五芳斋创始于 1921 年，主要从事以糯米食品为主导的食品研发、生产和销售。其拳头产品粽子每年贡献约七成营收，但中国粽子行业市场规模增速近年来逐步放缓，公司发展遭唱衰。为了摆脱对粽子的依赖，五芳斋还发展了月饼、餐食、蛋制品糕点等业务，但至今发展依旧不温不火。

“粽子依赖症”不降反升。2018 年—2023 年，五芳斋粽子营收占比从 66.28%升至 73.64%。2024 年前三季度，五芳斋粽子系列实现营收 15.15 亿元，同比下滑 19.42%，占比为 73.98%。

目前来看，五芳斋着力打造的非粽第二增长曲线收效甚微。五芳斋应如何突破“粽子依赖症”？多元化之下的月饼系列或更多食品想象空间能否打开？

福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，五芳斋要摆脱“粽子依赖症”，关键在于实施精准的单聚焦与多品牌战略。五芳斋需坚守粽子这一核心业务，通过持续优化和创新，巩固其在粽子市场的领先地位。以此为出发点，逐步向其他糯米食品和中华节令食品领域拓展，形成产品矩阵。

“五芳斋应实施多品牌战略，以满足不同消费者群体的需求。针对年轻消费者推出时尚、便捷的子品牌；针对高端市场，打造精致、独特的精品品牌。在月饼系列及其他食品上，五芳斋也应注重创新和差异化，赋予产品独特的文化内涵和卖点，从而吸引更多消费者。”詹军豪称。

从渠道布局看，目前，五芳斋的销售渠道主要分为连锁门店、电子商务、商超、经销商及其他。经销是五芳斋主要的销售模式，前三季度实现营收 7.43 亿元，同比下滑 15.56％。报告期内，其经销商数量出现缩减，经销商较年初净减少 18 个至 696 个。同期，其来自电商板块收入同比下跌了 20.75%至 6.25 亿元；来自商超收入同比下跌了 8.6%至 2.48 亿元；来自连锁门店的收入同比下跌了 11.96%至 2.64 亿元。

五芳斋的线下门店包括直营门店、合作经营门店以及加盟门店，加盟店采用的是经销模式进行销售。在五芳斋的 2023 年年度股东大会上，这家公司称未来战略是连锁门店以加盟为主，让加盟商“赚到钱”，实现公司业务快速扩张。

蓝鲸新闻记者注意到，去年以来，五芳斋就在缩减直营店数量，转向发展加盟店。截至 2024 年 6 月底，五芳斋在线下拥有门店 443 家，较去年年底净增加了 18 家，但是直营店数量净减少 10 家至 102 家，合作经营店净减少 1 家至 24 家 。2023 年全年，其直营门店数量净减少了 26 家。

眼下整个餐饮行业陷入了加盟商的争夺战中，从茶饮咖啡、快餐小吃到火锅正餐，都在积极降低“加盟门槛”，释放优惠政策吸引加盟商。

业内人士认为，对于五芳斋来说，如何制造出具有鲜明特色的门店产品和定位，以及能跑通的门店模型才是关键。毕竟，投资回报周期长短、能否赚钱才是加盟商选择项目的核心考量因素。