美联储降息对全球经济和市场的影响

全球市场迈入宽松周期，美联储、欧洲央行等纷纷降息。在这一背景下，摩根士丹利投资管理泛固收团队首席投资官Michael Kushma接受了21世纪经济报道记者的独家专访，就美联储降息、全球经济展望、大类资产配置等问题分享了他的观点。

Michael Kushma认为，美联储降息的主要原因是通胀前景的改善，这为其提供了更大的操作空间。他预计美联储今年将降息100个基点，明年将降息100个基点。他还指出，美元前景受多种因素影响，其中货币政策和经济增长轨迹的影响尤其明显。如果美联储继续降息，美元可能会走软，全球流动性将改善，资金可能会转向新兴市场。

对于全球经济前景，Michael Kushma认为美国经济前景倾向于软着陆情景。他指出，美国通胀率继续趋向2%，工资压力有所缓解，PMI初值表明经济仍具韧性。虽然他对潜在的波动和喜忧参半的劳动力市场表示担忧，但整体经济基本面仍然具有韧性，创造就业岗位的步伐依然稳健。

在大类资产配置方面，Michael Kushma认为发达市场的固定收益投资表现强劲，新兴市场的债券市场年初至今表现强劲，他预计这种情况将得以延续。在投资级债券方面，他继续看好金融类，尤其是欧洲金融类。在高收益债券方面，他认为B级评级债券总体看来最具吸引力。

Michael Kushma还对全球多元资产配置进行了展望，他认为发达市场利率及外币、新兴市场、企业债、证券化产品等领域有望带来更好的投资机会。